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德勤预测:今年A股最多可发行300只新股
文章来源:基金网  发布时间:2015-4-10 22:37:48  已经被浏览:
德勤预测:今年A股最多可发行300只新股融资1800亿元

  “A股市场2015年全年有望完成260只-300只新股发行,融资1500亿-1800亿元人民币。”4月9日,德勤中国全国上市业务组就香港和中国大陆新股市场的最新分析显示。

  在中国证监会致力将新股发行提速后,2015年首季,上交所的新股融资额多年来首次超越港交所,甚至取代长久处于领先地位的纽约证券交易所(纽交所) 。在未来数月,投资香港新股的情绪将会受制于多个因素,包括美国加息、应对中国经济增长放缓的措施、将大陆资金导向香港的投资政策,以及大陆的新股发行的数量。与此同时,市场密切期待大陆市场迈向全新的股票发行注册制度。

  由于中国证监会加快IPO审批,今年第一季度上交所有35只新股上市融资418亿港元(334亿元人民币) ,而深交所则有35只新股上市融资183亿港元(149亿元人民币) 。沪深交易所去年第一季度共有48只新股上市融资335亿元人民币,今年同期分别上升46%和44%。

  德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场华北区领导合伙人童传江表示,央行下调利息和存款准备金率 ,以及市场对新股发行注册制度改革的正面情绪,均提升A股市场发行大量新股的能力。

  德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场华北区领导合伙人林国恩认为,由于证券法的修订工作稍为落后于正常的时间表,即由起草、通过至正式出台一般需时6至8个月,因此注册制能否于年内成功推行仍然存在不确定性。

  他预期新制度对香港的全面影响将于明年呈现。他同时建议香港应开始强化其定位,以确保未来香港新股市场仍然继续活跃,包括发展香港成为亚洲共同市场。

  德勤预测来自中国金融业的7至8只大型新股,以及目前筹备上市的项目,会有助香港到今年年底时完成110只新股上市,融资额达1800亿-2200亿港元。

  德勤分析认为,根据中国证监会的上市申请,A股市场或会有一宗来自能源和资源企业的大型上市项目。

  童传江称,深港通推出,以及新三板对接创业板转板机制将会为A股市场进一步注入活力,今年以来,A股市场都是十分畅旺的。(.证.券.日.报)

  公开市场重现净回笼 IPO难改资金面稳中偏松大势

  9日央行公开市场开展了150亿元7天逆回购操作,利率持稳,交易量连续第二次缩量,全周因此实现资金净回笼150亿元。市场人士指出,当前流动性宽裕,央行公开市场操作无明显资金投放压力。短期看,考虑到机构已有所准备,下周IPO冲击难免,但预计不会大幅抬高资金利率中枢水平。从较长时间来看,降低社会融资成本和有序处置地方存量债务,都需要相对平稳和适度宽松的流动性环境,因而资金利率在低位平稳运行是大势所趋。

  净回笼无碍资金利率下行

  据公告显示,央行9日在公开市场开展了150亿元7天期逆回购操作,交易量较前次操作再减少50亿元,中标利率则持平于前次操作的3.45%,未做进一步调整。据数据显示,本周公开市场有500亿元逆回购到期,央行开展了共计350亿元的7天期逆回购操作,全周净回笼资金150亿元,终结了3月下旬持续两周的小额净投放。

  本周央行两度调减逆回购操作规模,是致使公开市场操作净回笼资金的直接原因,而短期流动性持续向好则是最根本的因素。近段时间,银行体系流动性持续改善,各期限资金供给充裕,回购利率整体不断下滑。当前,银行间市场7天回购利率已低于央行逆回购操作利率,这意味着机构在二级市场融资的成本更低,因而降低了对央行逆回购资金的需求。交易员认为,央行逆回购操作规模下降,正是基于短期流动性供求状况而进行调整的结果。

  9日银行间质押式回购市场上,除21天品种继续上行以外,其余各期限回购利率纷纷继续走低,其中代表性的7天回购加权平均利率续跌3基点至3.09%,较当日央行7天逆回购利率低出36基点,同时这也是该期限回购利率自去年10月28日以来的最低水平。此外,跨下周新股发行期的14天回购利率亦下行近15基点。

  IPO冲击或将有限

  交易员指出,当前银行体系流动性确实较为宽裕,上周季末时点资金面风平浪静,而日益临近新一轮新股发行,短期资金利率仍不改下行走势,显示市场情绪稳定,这一点与之前数月有明显不同。

  事实上,流动性转暖是3月上旬过后才出现的情况。去年11月央行实施降息后,银行体系流动性持续偏紧,资金利率不降反升,7天回购利率运行中枢从3.1%一线步步上移至4%以上。即便是春节过后,在今年2月下旬到3月上旬这段时间,7天回购利率仍运行在4.8%左右的高位。然而,自3月中旬以来,资金利率开始持续回落,到3月底跌破4%,近期下行势头更快,正不断挺进3%的关口,接近去年10月份低位。据统计,3月份7天回购利率月均值为4.48%,4月至今则为3.44%,下行已相当明显;统计显示,去年流动性较为宽裕的3到10月份,7天回购利率均值就在3.4%左右。可见,无论是绝对利率还是均值水平,当前资金利率都已回到去年较为宽松时的水平。

  市场人士认为,去年四季度以来货币市场利率的上涨,本身有季节性因素的作用,但主要还是由于外汇占款低迷甚至出现净减少,而今年3月后货币市场利率重新走低,很可能反映出近期外汇流入情况有所改善。与此同时,央行也在通过提供流动性支持及下调逆回购利率等方式,引导市场利率平稳下行。往后看,新一轮IPO和企业缴税是4月资金面将面临的主要考验。考虑到机构已提前有所准备,市场流动性预期仍较为乐观,下周IPO或许会造成资金利率短期反弹,但预计难以大幅抬高中枢水平。而且,从下周开始,央行公开市场资金投放力度也可能重新加大。从较长时间来看,降低社会融资成本和有序处置地方存量债务,都需要相对平稳和适度宽松的流动性环境,因而资金利率大幅上行必然将面临政策面的反制。(.中.国.证.券.报 .张.勤.峰)

  下周30只新股申购 你准备好了没

  上周证监会核准了30家企业的首发申请,在下周开启申购。西安有券商分析师说,打新几乎包赚不赔,因而西安不少股民打新股热情高涨,"我问了几个客户,大家摩拳擦掌准备打新股"。一位证券公司工作人员说。那么,打新股要提高中签率据记者采访了业内人士。

  上次打新股中签 下周准备20万打算继续打

  下周打算打新股吗?华商报记者采访了西安部分股民。"你找打新股的?我就是啊,我下周就打算打新股。"西安股民任先生高兴地据记者说,上次打新股他中了1000股,赚了大约一万多元。

  下周打新股打算准备多少钱?"别人我不知道,我自己准备了20万元。"任先生查看了打新股的名单后说,不需要准备别的,准备好资金就行,打新股就像买彩票一样,更多是靠运气。打新股有什么讲究?

  "不少资金为打新股腾出了仓位,降低自己仓位才能有资金打新股。"国都证券投资顾问祝波说,他们营业部就有不少客户准备下周打新股。

  但也有股民不想打新股,"前几次参与了都没中,运气不好,下周就不打新股了,看准几只股票埋伏着,也能赚一点。"看到又有新股发行,西安股民周女士有点郁闷地说,虽然打新股很划算,但要想中签靠运气,这次不打算参与了。

  "以前打了从来没中,下周打算再打一次看。目前资金还不够,如果资金能出来,我就参与打新股,说不定能中呢。"股民付先生说。

  选好时间集中资金申购一只股票

  中小散户,该怎样提高打新中签率呢?祝波表示,有闲钱都可以打,但能否中主要靠运气。

  孙佳欣表示,打新股要巧用技巧。首先选好时间段,下单申购的时候要注意时间段,因为一只股票只能下单一次,最好避开下单的高峰时间段,应该选择上午10点30分-11点和下午1点30分-2点这两个时间段申购。这段时间申购人相对少,拿到配号的概率比较大。另外,根据投资者的资金量,资金充足申购者,最好全部顶格申购。

  再次,个人随时查询,因为周一如果不中,周三会退回资金,周四还可以再打。记得随时查看账户。

  "因为下周打新股,从今天和最近的走势看,可能资金会奔着打新股去的,说明股民腾出一定仓位准备打新股。

  结合之前几次打新股的行情看,市场会有一定波动,但也是比较正常的。"孙佳欣说,无风险套利比较快速,西安的投资者喜欢参与。加上最近股市大涨,有一部分投资者获利了,然后把仓位降下来,把赚的这部分钱拿去打新股,中了会获得更多资金。

  需要注意的是,打新也有策略。比如周一打,资金周三下午退回,周四还能继续。周二打的话,资金退回就来不及打了,看个人怎样判断。而资金大的不妨周一集中资金打新。

  下周新股数量多 募资总额也比上次多

  据了解,从所属行业看,下周发行的新股分布广泛,涉及生物医药、仪表仪器、计算机、专用设备、纺织服装、商业零售、电信等行业。中金公司认为,本批新股多为科技、新材料、精密制造等目前估值较高的行业,上市后将有不错表现,预计最高平均涨幅逾200%,冻结资金将达2.5万亿,15日为单日资金冻结高峰。预期2015年将有300-400家新股发行,发行规模在2500亿。

  "这次新股数量比较多,跟上次相比募资总额也比较大。"中信建投西安科技路营业部的投资顾问孙佳欣说,他们营业部只要有闲钱的顾客都在准备打新。

  孙佳欣表示,最近股市短期涨幅比较大,很多股民选择在这两天卖出股票获利,还能降低仓位,顺便拿这钱去打新股,如果中了能再获得一次赚钱的机会,即使不中也不损失什么。这次打新股数量比较多,前几天冻结资金比较大,都在抢的话概率小,而后面几天申购可能有的股民钱用完了,人数比较少,建议投资者集中资金打后面的新股,中签的概率比较大。

  30只新股下周扎推申购 中签率或下降

  本月初,证监会一次性下发了30家公司的IPO批文,其中上交所11家,中小板2家,创业板17家。目前,这30家公司已全部披露招股书,这批新股将从下周一开始陆续进入申购。

  据w统计显示,本次30家公司计划发行股份共14.77亿股,计划募集资金154.59亿元,而3月份上市的24家新股募集资金总额为213.63亿元。可见,尽管本次新股发行家数较之前有所上升,但融资规模较上轮少了近60亿元。分析认为,在A股不断走牛的情况下,本次打新对市场资金的压力或许不会太大。

  就本轮IPO而言,据机构分析,预计30只新股全部冻结资金在2.4-2.8万亿元左右,略逊于3月份的2.95万亿元。根据发行节奏来看,申购高峰在4月14日、15日,分别有15支和9支新股发行。

  据中金公司预计,15日将是资金冻结高峰期,单日冻结资金或在1.7-2万亿左右。而16日资金面压力最大,直到17日新股冻结资金迎来大面积解冻。

  在中签率方面,中金公司预计本轮新股平均中签率较上批低,但由于整体募集资金规模仍较大,尽管中签率可能低于2015年前三期,但较2014年有所上升。国泰君安亦指出,本轮新股单只规模不大,降低了申购门槛,考虑到新股市场已经吸引了大量的申购资金,预期中签率有一定下降。

  另据分析指出,前两轮IPO的平均中签率分别约0.8%和0.7%,预计本轮新股整体中签率将在0.6%左右。

  从估值的角度来看,本轮新股多为科技、新材料、精密制造等估值较高的行业,预计平均估值较高。资料显示,本批新股对应的近一月的行业静态市盈率平均为55.5倍,其中浩云科技和运达科技的近一月的行业静态市盈率均高达124.38倍。

  对本轮新股上市后的表现,多家机构推荐关注浩云科技、航新科技、江苏有线。中金公司预计这批新股最高平均涨幅在200%以上,其中浩云科技有400%以上的潜在上涨空间。

  申万宏源研报预计,30只新股发行价格在20元以上的有广生堂、美康生物、金雷风电、珍宝岛和运达科技等5家公司。其认为,本轮新股上市初期涨幅最大的是江苏有线,并指出,江苏有线具有显著高于上市公司同行的用户规模优势。

  资料显示,江苏有线是本轮新股中发行规模最大、募集资金最多的公司,预计发行5.97亿股,占本轮发行总数的40%;预计募集资金32.66亿元,占本轮30家新股募资总额的21%。

  此外,证监会此前曾表态,将在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上,适时适度增加新股供给。中金公司预计,2015年新股发行在300-400家,受制于现有发行制度中23倍发行市盈率的规定,新股上市后的涨幅仍将维持,但中签率可能因为参与资金增加而小幅下降,打新收益可能有一定幅度的回落。
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